洪大業，都中人，妻朱氏，姿致頗佳，兩相愛悅。後洪納婢寶帶為妾，貌遠遜朱，而洪嬖之。朱不平，輒以此反目。洪雖不敢公然宿妾所，然益嬖寶帶，疏朱。後徙其居，與帛商狄姓者為鄰，狄妻恆娘，先過院謁朱。恆娘三十許，姿僅中人，而言詞輕倩，朱悅之。次日，答其拜，見其室亦有小妻，年二十來，甚娟好。鄰居幾半年，並不聞其詬誶一語，而狄獨鍾愛恆娘，副室則虛員而已。
朱一日見恆娘而問之曰：「余向謂良人之愛妾，為其為妾也，每欲易妻之名呼作妾，今乃知不然。夫人何術？如可授，願北面為弟子。」恆娘曰：「嘻！子則自疏，而尤男子乎？朝夕而絮聒之，是為叢驅雀，其離滋甚耳。其歸益縱之，即男子自來，勿納也。一月後，當再為子謀之。」朱從其言，益飾寶帶，使從丈夫寢。洪一飲食，亦使寶帶共之。洪時一周旋朱，朱拒之益力，於是共稱朱氏賢。如是月餘，朱往見恆娘，恆娘喜曰：「得之矣。子歸，毀若妝，勿華服，勿脂澤，垢面敝履，雜家人操作。一月後，可復來。」朱從之，衣敝補衣，故不潔清，而紡績外無他問。洪憐之，使寶帶分其勞，朱不受，輒叱去之。如是者一月，又往見恆娘，恆娘曰：「孺子真可教也。後日為上巳節，欲招子踏春園。子當盡去敝衣，袍袴襪履，嶄然一新，早過我。」朱曰：「諾。」至日，攬鏡細勻鉛黃，一一如恆娘教。妝竟，過恆娘，恆娘喜曰：「可矣。」又代換鳳髻，光可鑑影，袍袖不合時製，拆其線，更作之，謂其履樣拙，更於笥中出業履共成之，訖，即令易著。臨別，飲以酒，囑曰：「歸去一見男子，即早閉戶寢，渠來叩關，勿聽也。三度呼，可一度納。口索舌，手索足，皆吝之。半月後，當復來。」
朱歸，炫妝見洪，洪上下凝睇之，歡笑異於平時。朱少話游覽，便支頤作惰態，日未昏，即起入房，闔扉眠矣。未幾，洪果來叩關，朱堅臥不起，洪始去。次夕復然。明日，洪讓之，朱曰：「獨眠習慣，不堪復擾。」日既西，洪入閨坐守之，滅燭登牀，如調新婦，綢繆甚懽。更為次夜之約，朱不可，與洪約，以三日為率。半月許，復詣恆娘，恆娘闔門與語曰：「從此可以擅專房矣。然子雖美，不媚也。子之姿，一媚可奪西施之寵，況下者乎？」於是試使睨，曰：「非也，病在外眥。」試使笑，又曰：「非也，病在左頤。」乃以秋波送嬌，又囅然瓠犀微露，使朱傚之。凡數十作，始略得其彷彿。恆娘曰：「子歸矣，攬鏡而嫺習之，術無餘矣。至餘牀第之間，隨機而動之，因所好而投之，此非可以言傳者也。」
朱歸，一如恆娘教，洪大悅，形神俱惑，唯恐見拒。日將暮，則相對調笑，跬步不離閨闥，日以為常，竟不能推之使去。朱益善遇寶帶，每房中之宴，輒呼與共榻坐，而洪視寶帶益醜，不終席，遣去之。朱賺夫入寶帶房，扃閉之，洪終夜無所沾染。於是寶帶恨洪，對人輒怨謗。洪益厭怒之，漸施鞭楚。寶帶忿，不自修飾，敝衣垢履，頭類蓬葆，更不復可言人矣。
恆娘一日謂朱曰：「我術何如矣？」朱曰：「道則至妙，然弟子能由之，而終不能知之也。縱之，何也？」曰：「子不聞乎？人情厭故而喜新，重難而輕易。丈夫之愛妾，非必其美也，甘其所乍獲，而幸其所難遘也。縱而飽之，則珍錯亦厭，況藜羹乎！」「毀之而復炫之，何也？」曰：「置不留目，則似久別；忽睹豔妝，則如新至。譬貧人驟得梁肉，則視脫粟非味矣。而又不易與之，則彼故而我新，彼易而我難，此即子易妻為妾之法也。」朱大悅，遂為閨中之密友。
積數年，忽謂朱曰：「我兩人情若一體，自當不昧生平，向欲言而恐疑之也。行相別，敢以實告，妾乃狐也。幼遭繼母之變，鬻妾都中，良人遇我厚，故不忍遽絕，戀戀以至於今。明日老父尸解，妾往省覲，不復還矣。」朱把手欷歔。早旦往視，則舉家惶駭，恆娘已杳。
異史氏曰：買珠者不貴珠而貴櫝，新舊難易之情，千古不能破其惑，而變憎為愛之術，遂得以行乎其間矣。古佞臣事君，勿令見人，勿使窺書，乃知容身固寵，皆有心傳也。